中級《財務(wù)管理》考試教材公式匯總,學(xué)霸整理!(超全詳細版)
搞定財管公式就相當(dāng)于搞定了財管，搞定了財管中級會計考試還用發(fā)愁嗎，快收藏這篇干貨吧！
說明：
1. 根據(jù)公式的重要程度，前面標注★★★；★★；★
2. 標注頁碼的依據(jù)是 2018 版中級財管教材；
3. 對于該類公式的復(fù)習(xí)說明，請參閱教材進行把握。
第二章 財務(wù)管理基礎(chǔ)
貨幣時間價值
【提示】
1.永續(xù)年金沒有終值；
2.遞延年金終值的計算和普通年金類似，不過需要注意確定期數(shù) n（也就是年金的個數(shù)）。
【要求】
1.判斷是一次支付還是年金；
2.注意期數(shù)問題，列出正確表達式；
3.對于系數(shù)，考試會予以告訴，不必記系數(shù)的計算公式，但是其表達式必須要掌握；
4.在具體運用中，現(xiàn)值比終止更重要，前者需要理解并靈活運用，后者可以作一般性地了解。
【運用】
1. 年資本回收額的計算思路，可以運用于年金凈流量(P149)，年金成本(P161)中；
2. 遞延年金現(xiàn)值的計算，可以運用在股票價值計算中，階段性增長模式下，求正常增長階段股利現(xiàn)值和（P173）；
3. 普通年金現(xiàn)值的計算，可以運用在凈現(xiàn)值的計算(P148)，內(nèi)含報酬率的列式(P151)，債券價值計算(P168)等地方。
★★★ P34：插值法
解決下面的問題：
當(dāng)折現(xiàn)率為 12%時，凈現(xiàn)值為-50；當(dāng)折現(xiàn)率為 10%時，凈現(xiàn)值為 150，求內(nèi)含報酬率為幾何？
(12%-10%)/(12%-IRR)=(-50-150)/(-50-0)。解得：IRR=11.5%
【要求】不必死記公式，列出等式，兩端分別是折現(xiàn)率和對應(yīng)的系數(shù)，只要一一對應(yīng)起來，就能得到最終的結(jié)果。
【運用】
1. 實際利率的計算(P34)；
2. 內(nèi)含報酬率的計算(P152)；
3. 資金成本貼現(xiàn)模式的計算 (P120)；
4. 證券投資收益率的計算(P171 債券，P174 股票)。
【提示】涉及到插值法，共計四個步驟：1.列式；2.試誤；3.內(nèi)插；4.計算。對于試誤這一步，如果題目有提示利率的范圍，是最好；如果沒有提示，可以從 10%開始，如果現(xiàn)值太低，降低折現(xiàn)率；反之亦然。測試完畢的標志是：1.兩個結(jié)果分布于“標準”的兩邊；2.利率之差不能超過 2%。
★★★P35：利率的計算
一年內(nèi)多次計息，有效年利率的推算：
★ 實際利率＝（1＋名義利率）/（1＋通貨膨脹率）－1
【要求】上述第一個公式必須掌握，第二個公式需要明確名義利率、通貨膨脹率和實際利率之間的關(guān)系。
★P36 ： 證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險與收益
證券資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率：
【要求】不要記憶公式，直接記住證券資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率等于各項資產(chǎn)收益率的加權(quán)平均數(shù)。
【提示】涉及到加權(quán)計算的還有：1.資產(chǎn)組合貝塔系數(shù)的計算(P42)；2.加權(quán)平均資本成本的計算(P122)；
3.加權(quán)平均邊際貢獻率的計算(P230)。
★★ P40：兩項資產(chǎn)組合方差的計算
【要求】需要注意的是，對于相關(guān)系數(shù)的不同范圍，兩項資產(chǎn)的組合風(fēng)險如何變化。相關(guān)系數(shù)在-1 和 1 之間，
當(dāng)相關(guān)系數(shù)為 1，完全正相關(guān)，不會分散任何風(fēng)險；只要小于 1，就能夠分散風(fēng)險，并且越小分散效應(yīng)越明顯。
★★★P43：資本資產(chǎn)定價模型
證券資產(chǎn)組合的必要收益率＝R f ＋β P ×（R m －R f ）
【要求】重要公式，必須記憶并靈活運用；
【提示】如果考題中告訴的收益率前面有“風(fēng)險”定語，如市場股票的平均風(fēng)險收益率，市場上所有資產(chǎn)的平均風(fēng)險收益率，那么這個收益率即為“（R m －R f ）”（風(fēng)險溢酬）。
【運用】1.求證券組合的必要收益率(P44)；2.計算股權(quán)資本成本的方法之一(P122)；3.確定公司價值分析法中，就股權(quán)價值計算的折現(xiàn)率的確定(P136)；4.計算股票價值時，投資人要求的必要報酬率 Rs 的確定(P173)。
★★ P53：高低點法（成本性態(tài)分析）
單位變動成本＝(最高點業(yè)務(wù)量成本－最低點業(yè)務(wù)量成本)／(最高點業(yè)務(wù)量－最低點業(yè)務(wù)量)
【要求】不必死記硬背，根據(jù)高低點，結(jié)合成本性態(tài)公式，列出二元一次方程組，解之即可。
【提示】選擇高低點一定是業(yè)務(wù)量(自變量)的高低點，而不是資金（成本）（因變量）的高低點。
【運用】1.對混合成本進行分解(P51)；2.用資金習(xí)性預(yù)測法來預(yù)測資金的占用（逐項分析）(P117)。
★ P60：回歸直線法
【要求】考試之前進行瞬間記憶即可，考的概率低。注意 X 是自變量，Y 是因變量。
【運用】1.用資金習(xí)性預(yù)測法來預(yù)測資金的占用（回歸分析）(P116)；2.因果預(yù)測分析法進行銷售預(yù)測(P268)。
★★★ P53：總成本模型
總成本＝固定成本總額＋單位變動成本×業(yè)務(wù)量
【要求】公式簡單，必須掌握，這是量本利分析的基礎(chǔ)。
第三章 預(yù)算管理
★★ P66：生產(chǎn)預(yù)算
預(yù)計生產(chǎn)量＝預(yù)計銷售量＋預(yù)計期末產(chǎn)成品存貨－預(yù)計期初產(chǎn)成品存貨
【備注】等式右邊前兩者是需求量，第三項是存貨來源之一，差值即為當(dāng)期的生產(chǎn)量（來源之二）。
★★ P66：直接材料預(yù)算編制
預(yù)計采購量＝生產(chǎn)需用量＋期末存量－期初存量
★★★ P71：可供使用現(xiàn)金＝期初現(xiàn)金余額＋現(xiàn)金收入
可供使用現(xiàn)金－現(xiàn)金支出＝現(xiàn)金余缺
現(xiàn)金余缺＋現(xiàn)金籌措－現(xiàn)金運用＝期末現(xiàn)金余額
【備注】注意利息的支付屬于現(xiàn)金籌措及運用范疇，計算現(xiàn)金余缺的時候不考慮利息支出。
第四章 籌資管理（上）
★★ P106：可轉(zhuǎn)換債券：轉(zhuǎn)換比率＝債券面值/轉(zhuǎn)換價格
【提示】轉(zhuǎn)換比率是指“每張”債券可以轉(zhuǎn)成普通股的股數(shù)。需要關(guān)注三個指標之間的關(guān)系。
第五章 籌資管理（下）
★ P113：因素分析法：
資金需要量＝（基期資金平均占用額－不合理資金占用額）×（１＋預(yù)測期銷售增長率）×（１－預(yù)測期資金周轉(zhuǎn)速度增長率）
【提示】如果周轉(zhuǎn)速度增加，用減號，反之用加號（周轉(zhuǎn)速度越快，資金占用越少）
★★★ P114：銷售百分比法：
外部融資額＝敏感性資產(chǎn)增加額－敏感性負債增加額－預(yù)期利潤留存 預(yù)計利潤留存＝預(yù)測期銷售收入×預(yù)測期銷售凈利率×（1－預(yù)計股利支付率）
【提示】如果題目涉及到固定資產(chǎn)的投入，在外部籌資額中還需要加上固定資產(chǎn)購買的資金需求。對于敏感性資產(chǎn)和負債，考試會直接告訴，或者告訴哪些資產(chǎn)負債和銷售收入成正比例變化（這就是敏感性資產(chǎn)和負債）。
★★★ P120：資本成本一般模式
資本成本率＝年資金占用費/（籌資總額－籌資費用）
【提示】該公式主要用于銀行借款和公司債券資本成本的計算，尤其注意如果分母是利息，則需要考慮抵稅的問題，即“年利息×（1-所得稅稅率）”；如果是優(yōu)先股股息，則不能考慮抵稅，因為股息是稅后利潤中支付。做如下兩小題：
1. 銀行借款總額 100 萬，籌資費率為 1%，年利率為 10%，所得稅稅率為 25%，資金成本率為幾何（7.58%）
2. 發(fā)行公司債券籌資，面值總額為 100 萬，票面利率 10%，所得稅稅率為 25%，溢價發(fā)行，發(fā)行價為 120萬，籌資費率為 3%，資金成本率為幾何（6.44%）——計算中，分子一律用票面要素，分母用發(fā)行要素。
★★★ P120：資本成本貼現(xiàn)模式
現(xiàn)金流入的現(xiàn)值等于現(xiàn)金流出現(xiàn)值的折現(xiàn)率（思路同內(nèi)含報酬率）。
如：銀行借款為：借款額×（1－手續(xù)費率）＝年利息×（1－所得稅稅率）×（P/A，K b ，n）＋借款額×（P/F，K b ，n）
公司債券為：貼現(xiàn)模式（每年支付一次利息）：籌資總額×（1－手續(xù)費率）＝年利息×（1－所得稅稅率）×（P/A，K b ，n）＋債券面值×（P/F，K b ，n）
融資租賃為：年末支付租金：設(shè)備價款－殘值×（P/F，K b ，n）＝年租金×（P/A，K b ，n）
年初支付租金：設(shè)備價款－殘值×（P/F，K b ，n）＝年租金×（P/A，K b ，n）×（1+i）
【提示】以上公式不必死記硬背，關(guān)鍵是要區(qū)分現(xiàn)金流量，并且能正確予以折現(xiàn)列示。
★★★ P122：普通股資本成本計算之股利增長模型法：
K S ＝預(yù)計第一期股利/[當(dāng)前股價×（1－籌資費率）]＋股利增長率
【提示】第一期的股利一定是未發(fā)放的，發(fā)放的股利不能納入資本成本的計算范疇，也不能納入證券價值的計算范疇。
【運用】這個公式和股票投資的內(nèi)部收益率的計算類似(P174)，只不過籌資費是籌資方承擔(dān)，故資金成本中予以體現(xiàn)；投資者不承擔(dān)籌資費(對于投資費，很少涉及，故省略)。
★★★P125~129 杠桿效應(yīng)
【提示】如果存在優(yōu)先股，那么在財務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)的分母，還需要扣除“Dp/(1-T)”，即需要把優(yōu)先股股息轉(zhuǎn)換為稅前。
【要求】1.明白是哪兩項變化率之比；2.給出基期數(shù)據(jù)，能否計算當(dāng)期的杠桿系數(shù)(不能，用基期的數(shù)據(jù)計算的是下一期的杠桿系數(shù))；3.如果引入了優(yōu)先股股息，需要在財務(wù)杠桿系數(shù)后總杠桿系數(shù)分母的 I 0 后面再扣除[D p0 ÷(1-所得稅稅率)]
★★ P133：每股收益無差別點的計算
【提示】決策思路是，如果規(guī)模小，息稅前利潤低（小于無差別點），用權(quán)益資本；反之用債務(wù)資本。
第六章 投資管理
★★★ P145：項目現(xiàn)金流量
營業(yè)現(xiàn)金凈流量＝營業(yè)收入－付現(xiàn)成本－所得稅
＝稅后營業(yè)利潤＋非付現(xiàn)成本
＝收入×（1－所得稅稅率）－付現(xiàn)成本×（1－所得稅稅率）＋非付現(xiàn)成本×所得稅稅率
【備注】很重要的公式，建議自己推導(dǎo)一下幾個公式之間的關(guān)聯(lián)性。
★★★ P145：固定資產(chǎn)變現(xiàn)的稅收問題
納稅額：（變現(xiàn)價值-賬面價值）×企業(yè)所得稅稅率，如果為正，納稅（現(xiàn)金流出）；反之抵稅（現(xiàn)金流入）。
★★★ 幾個計算指標：
【提示】凈現(xiàn)值≥0，那么年金凈流量≥0，現(xiàn)值指數(shù)≥1，內(nèi)含報酬率≥必要報酬率；方案可行。反之，方案不可行，以上幾個指標原則上越大越好，但回收期原則上越小越妙。
★★ P168：債券投資
債券價值＝債券各年利息現(xiàn)值之和＋債券到期日面值現(xiàn)值
【提示】利息的計算，本金的歸還，一律用票面要素。
★★ P172：股票投資
股票的價值＝未來第一期股利/（折現(xiàn)率－增長率）
當(dāng)增長率＝0 時，股票的價值＝股利/折現(xiàn)率
【提示】價值就是未來現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值之和，對于證券價值適合，甚至對于項目價值，企業(yè)價值均適合。
可以看出，《財務(wù)管理》的第五章是非常重要的一章，而且公式也比較復(fù)雜，這往往是考試中的重難點，當(dāng)然，光看和背是很難講公式全記住的，還是要在運用中才能記得牢靠
第七章 營運資金管理
★ P183：目標現(xiàn)金余額的確定之成本模型
最佳現(xiàn)金持有量＝min（管理成本＋機會成本＋短缺成本）
【提示】管理成本往往是固定的，機會成本隨著現(xiàn)金持有量增加而增加，短缺成本隨著現(xiàn)金持有量減少而增加，故核心就是找到機會成本和短缺成本之和最低的現(xiàn)金持有量。
★ P186：存貨模式
【提示】考慮了交易成本和機會成本。
★★ P186：隨機模型
H（最高控制線）＝3R－2L
回歸線：
【提示】對于第二個公式，記住最高限到回歸線的距離為回歸線到最低限的距離的兩倍即可，即 H-R=2（R-L）。涉及到現(xiàn)金轉(zhuǎn)換，只有達到或超出控制線才予以轉(zhuǎn)換，轉(zhuǎn)換后現(xiàn)金為回歸線數(shù)值。第二個公式瞬間記憶即可，可考性很低。
★★ P190：現(xiàn)金收支日常管理
現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期＝存貨周轉(zhuǎn)期＋應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期－應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期
★★★ P192：應(yīng)收賬款的成本＝全年銷售額/360×平均收現(xiàn)期×變動成本率×資本成本
【提示】在進行信用政策確定的時候，其他的成本不容易遺漏，但上述公式涉及到的成本容易忘記。如果是多次付款（如 10 天有 40%付款，30 天有 60%付款），建議計算平均收現(xiàn)期統(tǒng)一帶入公式計算（平均收現(xiàn)期用加權(quán)平均法）。如果涉及到現(xiàn)金折扣，其現(xiàn)金折扣成本不要落下。
★★★ P207：存貨管理
保險儲備的再訂貨點
＝預(yù)計交貨期內(nèi)的需求＋保險儲備＝交貨時間×平均日需求量＋保險儲備
【提示】保險儲備的確定有以下幾步：
1 . 確定交貨期（一般會涉及到加權(quán)）；
2 . 確定交貨期的存貨耗用量（每日耗用×交貨期）；
3 . 區(qū)別不同情況下的保險儲備（從保險儲備為 0 開始，然后逐一增加每天的耗用量）；
4 . 計算成本，涉及到保險儲備的儲存成本和缺貨成本（缺貨成本的計算需要特別注意，缺貨成本= 平均缺貨量×單位缺貨成本×訂貨次數(shù)）
流動負債管理
★★ P213：補償性余額實際利率＝名義利率/（1－補償性余額比例）
★★ P214：貼現(xiàn)法實際利率＝名義利率/（1－名義利率）
★★★ P216：放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率＝折扣率/（1－折扣率）×360/（付款期－折扣期）
【提示】上述第三個公式，分母“付款期-折扣期”中，如果題目沒有告訴具體的付款期，那么放棄現(xiàn)金折扣
的客戶可以認為是在信用期付款；如果實際付款期不等于信用期，應(yīng)該用實際付款期計算。比如信用期為30 天，實際付款期是 50 天，此時公式中的信用期應(yīng)該用 50 而不是 30。
第八章 成本管理
★★★ P225：量本利分析
單位邊際貢獻＝單價－單位變動成本＝單價×邊際貢獻率
邊際貢獻率＝邊際貢獻總額/銷售收入＝單位邊際貢獻/單價
【提示】上述核心的公式必須記住，后面的公式可以由此推導(dǎo)得出。如計算保本點，令利潤=0 即可；如計算特定的利潤，把等式左面用特定的數(shù)值替代即可。
【應(yīng)用】
1.保本分析(P226)；
2. 安全邊際量(率)的計算(P229)；
3. 多品種量本利分析(P231)；
4. 目標利潤的分析(P235)；
5. 以成本為基礎(chǔ)的產(chǎn)品定價方法（全部成本費用加成定價法、保本點定價法、目標利潤法、變動成本定價法）(P272~274)。
★★ P236：利潤敏感性分析
敏感系數(shù)＝利潤變動百分比/因素變動百分比
【提示】注意是變動率之比，而不是變動額之比。另，分析指標在分子，影響因素在分母；用敏感系數(shù)的絕對值判斷敏感性，絕對值越大越敏感，反之亦然。
★★ P244~P246 成本差異計算
變動成本差異分析：
價格差異=（實際單價-標準單價）×實際用量；
用量差異=（實際用量-標準用量）×標準單價。
【提示】
1. 上述差異分析均針對實際產(chǎn)量；
2. 括號外面記住“價標量實”，即價格用標準，用量用實際；
3. 不同的費用差異有不同的名稱：價差和量差分別為，直接材料為價格差異和用量差異，直接人工為工資率差異和效率差異，變動制造費用為耗費差異和效率差異。
固定制造費用差異分析：
【提示】（1）-（2）=耗費差異；（2）-（3）=產(chǎn)量差異；（3）-（4）=效率差異；（2）-（4）=能量差異。
★ P256：成本中心
預(yù)算成本節(jié)約額＝實際產(chǎn)量預(yù)算責(zé)任成本（實際產(chǎn)量下的預(yù)算成本）－實際責(zé)任成本
預(yù)算成本節(jié)約率＝預(yù)算成本節(jié)約額/實際產(chǎn)量預(yù)算責(zé)任成本×100％
★ P257：利潤中心
邊際貢獻＝銷售收入總額－變動成本總額
可控邊際貢獻（也稱部門經(jīng)理邊際貢獻）＝邊際貢獻－該中心負責(zé)人可控固定成本
部門邊際貢獻（又稱部門毛利）＝可控邊際貢獻－該中心負責(zé)人不可控固定成本
【備注】可控邊際貢獻考核部門經(jīng)理，部門邊際貢獻考核利潤中心。
★★ P257-258：投資中心
投資報酬率＝息稅前利潤/平均經(jīng)營資產(chǎn)
平均經(jīng)營資產(chǎn)＝（期初經(jīng)營資產(chǎn)＋期末經(jīng)營資產(chǎn)）/2
剩余收益＝息稅前利潤－（經(jīng)營資產(chǎn)×最低投資報酬率）
第九章 收入與分配管理
★★ P266-268：銷售預(yù)測分析中的趨勢預(yù)測分析
算術(shù)平均法：銷售量預(yù)測值＝（Σ第 i 期的實際銷售量）/期數(shù)
加權(quán)平均法：銷售量預(yù)測值＝Σ（第 i 期的權(quán)數(shù)×第 i 期的實際銷售量）
★★★ P272-274：以成本為基礎(chǔ)的產(chǎn)品定價方法
成本利潤率定價：
成本利潤率＝預(yù)測利潤總額/預(yù)測成本總額
單位產(chǎn)品價格＝單位成本×（1＋成本利潤率）/（1－適用稅率）
銷售利潤率定價：
銷售利潤率＝預(yù)測利潤總額/預(yù)測銷售總額 單位產(chǎn)品價格＝單位成本/（1－銷售利潤率－適用稅率）
保本點定價法：
單位產(chǎn)品價格＝（單位固定成本＋單位變動成本）/（1－適用稅率）
＝單位完全成本/（1－適用稅率）
目標利潤法：
單位產(chǎn)品價格＝（目標利潤總額＋完全成本總額）/[產(chǎn)品銷量×（1－適用稅率）]＝（單位目標利潤＋單位完全成本）/（1－適用稅率）
變動成本定價法（特殊情況下的定價方法）：
單位產(chǎn)品價格＝單位變動成本×（1＋成本利潤率）/（1－適用稅率）
【備注】以上的幾個公式可以由量本利基本模型的核心公式推導(dǎo)得出，即利潤=銷售收入-成本。比如銷售利潤率定價法，假設(shè)單價為A，那么應(yīng)該有：A×銷售利潤率=A-A×適用的稅率-單位成本；推導(dǎo)得出上述公式。
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